期货配资代理 光大期货有色金属类日报10.18

发布日期:2024-11-27 13:24    点击次数:174

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  铜:

  隔夜LME铜震荡走弱,价格下跌0.88%至9506.5美元/吨;沪铜主力下跌0.4%至76410元/吨;现货进口维持盈利。宏观方面,美国9月零售销售环比增0.4%超预期,剔除汽车和汽油后零售增长0.7%,超过预期0.3%和前值0.2%,表明美国消费者支出依然强劲。且美国10月12日当周首申失业金人数24.1万人,低于预期和前值25.8万人。消费和就业市场显示美国软着陆预期维系,这也进一步强化美联储11月议息降息25个基点的概率。国内方面,住建部等五部委解读地产稳增长政策,市场反馈不一,继续关注政策落地。基本面方面,LME库存下跌1325吨至287425吨;国内社会库存周四统计较周一再度小幅累库;国内再生铜企业开工回升,有望替代部分精炼铜需求;虽然铜价下行,但趋势不明,下游接货意愿偏弱,现货升水偏弱。近期随着内外股市调整,市场风险偏好有所回落,加之美国大选日益临近,且存在较大不确定性,铜价表现不佳。但宏观事件本身也较摇摆,此前提到市场关注焦点逐渐从海外转移至国内,对后市的预期不一致,也必然导致分歧和价格波动,笔者认为短期来看国内稳增长政策出台仍在路上,也制约着铜价持续做空的积极性,铜价下行空间不大,或陷入高位震荡走势。

  镍&不锈钢:

  隔夜LME镍跌2.1%报17010美元/吨,沪镍跌2.05%报129000元/吨。库存方面,昨日 LME 镍库存增加1038吨至134322吨,昨日国内 SHFE 仓单增加35吨至24493吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水下降25元/吨至-300元/吨。镍矿方面,镍矿主流升水仍基本维持在22-23美金/湿吨附近。不锈钢方面,市场情绪带动下,不锈钢价格小幅上涨,带动部分补库,全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存101.95万吨,周环比上升0.89%;据三方排产数据显示,10月国内钢厂排产环比持平,印尼方面小幅增加。硫酸镍产业链来看,LME价格反弹导致以硫酸镍原材料价格走强,硫酸镍冶炼利润亏损加深,然而三元正极材料端旺季将过,市场普遍对11月排产偏悲观。尽管基本面疲软,但资源端和硫酸镍原料端价格仍相对坚挺,短期或偏震荡运行,警惕市场情绪扰动,关注印尼镍矿政策。

  氧化铝&电解铝:

  氧化铝震荡偏弱,隔夜AO2411收于4737元/吨,跌幅1.76%,持仓增仓315手至7.5万手。沪铝震荡偏弱,隔夜AL2411收于20565元/吨,跌幅0.87%。持仓增仓3663手至19.5万手。现货方面,SMM氧化铝价格涨至4556元/吨。铝锭现货平水收至贴水10元/吨,佛山A00报价涨至20580元/吨,对无锡A00贴水170元/吨,下游铝棒加工费包头河南临沂持稳,新疆南昌广东无锡下调30-40元/吨;铝杆1A60加工费持稳,6/8系加工费上调106元/吨。阿联酋环球铝业宣布子公司位于几内亚的氧化铝厂GAC铝土矿出口目前被海关暂停,在当前内矿产量储量均较低的基础上,外矿消息扰动对于氧化铝盘面影响放大;电解铝当前高位对下游提单和开工修复形成抑制,基本面旺季预期存在加成效应,成本端向上支撑较强,且情绪未发生转变导向、向下空间不大,预计铝价维持高位震荡,氧化铝盘面表现相对更强,警惕过分追高。

  锡:

  沪锡主力跌2.49%,报256440元/吨,锡期货仓单6993吨,较前一日减少36吨。LME锡跌2.09%,报31375美元/吨,锡库存4595吨,持平。现货市场,对2410云锡升水600-800元/吨,交割升水300-600元/吨,小牌升水0-200元/吨,进口贴水200-400元/吨。价差方面,11-12价差-280元/吨,12-01价差-380元/吨,沪伦比8.17。根据SMM报道,缅甸佤邦发布《关于办证期限缴费的通知》,从通知内容上看矿山复产或已提上日程。虽然政策实际落地时间未明确,年内对矿供应实际提振效果有限,但对市场情绪影响较大,夜盘沪锡走低,前期多单建议先止盈,等待情绪得到充分释放后再择低价入场。

  锌:

  截至本周四(10月17日),SMM七地锌锭库存总量为12.18万吨,较10月10日增加0.87万吨,较10月14日增加0.27万吨。沪锌主力跌0.24%,报24950元/吨,锌期货仓单32829吨,较前一日减少200吨。LME锌跌0.59%,报3044.0美元/吨,锌库存241800吨,增加1275吨。现货市场,上海0#锌对2411合约升水80元/吨,对均价贴水0-10元/吨;广东0#锌对沪锌2412合约升水60-90元/吨,粤市较沪市贴水60元/吨;天津0#锌对沪锌2411合约升水20-120元/吨,津市较沪市升水20元/吨。价差方面,11-12价差+70元/吨,12-01价差+130元/吨,沪伦比8.20。考虑到临近年底冶炼企业为博弈明年锌矿长单价格,海外或存在减产可能性,海外冶炼减产预期抬升。但是,国内部分炼厂开始上调生产计划,精炼锌供应后续或逐步走高。短期内强外弱格局边际走弱,锌比价或维持当前水平。上周上海进口锌到货量较高,而下游节后补库需求较差,社库转回累库,现货升水承压,月差亦走差。短期来看,锌国内消费无太大亮点,而海外延续过剩、国内有一定检修复产计划,价格或将向下修复。

  工业硅:

  17日工业硅震荡偏弱,主力2411收于9580元/吨,日内跌幅0.88%,持仓减仓10817手至11.8万手。现货继续持稳,百川参考价11820元/吨,较上一交易日持稳。其中#553各地价格区间回升至11100-12100元/吨,#421价格区间回落至12000-12700元/吨。最低交割品为#421价格涨至10150元/吨,现货升水收至130元/吨。步入10月中旬西南开启大规模减产节奏,但终端需求难提振仍是当前症结所在,暂无超预期征兆。硅厂目前减产降库压力较大,叠加仓单持续流入现货,宏微情绪仍有分化,硅价延续底部震荡调整。

  碳酸锂:

  昨日碳酸锂期货2411合约跌5.12%至68600元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价下跌700元/吨至7.47万元/吨,工业级碳酸锂平均价下跌700元/吨至7.06万元/吨,电池级氢氧化锂下跌50元/吨至6.80万元/吨。仓单方面,昨日仓单减少90吨至44969吨。供应端,节前价格反弹叠加此前宏观情绪回暖,套保生产恢复利润,周度产量总量环比增加,但结构上,锂辉石和回收提锂增加,锂云母和盐湖提锂下降;进口方面,8月智利出口至中国锂盐环比大幅增加,整体供应未见明显降速。需求端,终端新能源汽车销量受政策影响表现较好,正极端库存表现依旧分化,警惕旺季或将逐步转弱。库存端,总库存延续下降,结构上来看,下游库存较节前实现快速消化,上游库存小幅下降,中间环节小幅增加,但需要注意的是,总量仍维持在12万吨以上。市场情绪偏空,昨日LC2411价格创新低至68350元/吨,短期价格下方空间收窄,但基本面上来看缺乏强势反弹动力。

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责任编辑:赵思远 期货配资代理